當然，百度這些維度的割離探討都沒有錯。說實話，在單一視頻網站中，愛奇藝這幾年的發展速度要超過優酷土豆的，尤其是后者被阿里全資收購后，在市場排行和戰略推進上，感覺慢了一個節拍，被愛奇藝迎頭超越。但愛奇藝選擇私有化，除了28億美元的價碼很劃算外，還有一個更值得關注的現象是，視頻網站一直堅持的版權燒錢模式宣告終結了。樂視的武漢外圍（高端外圍）外圍模特（微信181-2989-2716）一二線城市外圍預約外圍上門外圍女，不收任何定金30分鐘內快速到達生態玩法已經玩得越來越爐火純青了，愛奇藝如果繼續走版權購買的廣告變現模式，依然是死路一條，但切到生態軌道后，繼續依存于百度的母體，不僅沒營養了，更不合時宜。
版權燒錢模式終結了
從外界的聲音看，對于李彥宏與龔宇組成的愛奇藝私有化財團，很多人僅僅是看到百度甩持續虧損的包袱的表象。確實，愛奇藝雖然坐擁了視頻老大的位置，但每年虧損20億元-30億元的數字，讓百度的財報數字很難看，華爾街的投資者越來越看低百度。這是李彥宏最不愿意看到的結果，之前百度拿去哪兒51%的股份換取攜程的大股東地位，也是基于同樣的考慮，目的就是將持續虧損但具有想象空間的資產剝離出去，不殃及百度的基本面。
但這只是一個表面現象，最根本的原因是，視頻行業正面臨一個歷史性的拐點，一方面是持續虧損的優酷土豆、愛奇藝，延續單一版權購買燒錢模式是走不通的。一面是泛娛樂產業的全面爆發，今年以來，電影產業收入突破400億元就是一個信號，這意味著涵蓋電影、電視劇、綜藝及文化影視衍生品產業有望成為下一個數千億元的新興產業。一冷一熱讓視頻網站們活得相當糾結。
要想攫取到娛樂產業最大的金礦，就必須改變過去版權購買后靠廣告表現的商業模式，完成這一步驟需要做大手術。這一點相信優酷土豆和愛奇藝都看得相當清楚，在歷史性的轉折點上，就連古永鏘都徹底退出了優酷土豆，以56億美元的價格賣給了阿里，如今李彥宏與龔宇又以28億美元的估值私有化愛奇藝，都暗示著一個道理：娛樂產業布局生態產業鏈，以上市公司的身份會裹住手腳，很難展開大的資本動作，私有化后不需看投資者的臉色，能放手一搏。
同樣在視頻這個戰壕里，樂視沒走優酷土豆、愛奇藝的版權購買廣告變現的老路，一開始就通過囤積版權賺了分銷的錢，進而布局影業、電視、體育、手機、汽車、音樂等全產業鏈，賈躍亭也一直在強調其“平臺+內容+終端+應用”的垂直縱向生態模式，也就是說，樂視擺脫了過度依賴于廣告變現的模式，同樣的內容資源在生態內部價值循環和變現，通過生態化反，實現更大價值的兌現。這讓困擾視頻網站多年來的盈利模式，沒有成為樂視的枷鎖。一個最明顯的例證，優酷土豆去年虧了2.19億美元，愛奇藝保守估計也不會低于1億美元，但樂視卻始終保持盈利，并持續增長。
愛奇藝為何著急了？
換句話說，即使愛奇藝在視頻網站中占據用戶覆蓋和播放量第一的位置，但短期看，過于依賴版權購買和廣告收入的模式是不健康的。這一點從去年開始，龔宇對付費會員戰略的鐵腕推進上能看出來。根據媒體報道的數據，截止到2015年12月1日，愛奇藝的VIP會員數突破了1000萬，去年推出了《盜墓筆記》會員全集搶先看和《蜀山戰紀》會員獨享模式，轉化了200萬的付費用戶，這其實玩的是樂視生態的翻版。除此外，愛奇藝還與華策成立了影業公司，只不過動作不大，效果也不突出。
李彥宏和龔宇之所以急著在這個時機私有化，的確比去年優酷土豆56億美元的估值低了很多，還有一個更大的擔憂在里面。在生態戰略上已經開始加速并趨于完善的樂視，正給愛奇藝、優酷土豆等形成巨大的威脅，愛奇藝如果繼續沿著原來的路徑走，很容易被樂視用生態打法扼殺成長空間，甚至失去視頻老大的位置。一旦出現這種被動局面，即使回歸A股或尋找戰略投資方，不僅估值會降低，也容易喪失轉型的時間機會。
所以說，最真實的原因是愛奇藝在生態布局上慢了，開始著急了。因為優酷土豆被阿里收購后，背靠阿里影業、體育、阿里音樂等產業資源，相比，百度搜索流量對愛奇藝的加持和轉化效應結束了，再壯大的話，就必須加速布局生態，進入全產業鏈變現的時代。但走這條路的結果就是跟著樂視學，而樂視經過2015年生態上的大爆發，相繼在體育、音樂、汽車、手機、電視等子領域完成了生態拼圖，2016年必然是“化反”后的一條陡峭的增長曲線，這才是愛奇藝、優酷土豆們最大的對手。
去年，樂視憑借著生態打法，一部十年劇王《羋月傳》，全網播放量突破了200億，不僅讓推廣資源更雄厚的騰訊視頻敗北，更創造了單劇累計總收益超30億的紀錄。同樣，年底樂視視頻制作的《太子妃升職記》網劇，更成為現象級大劇，單日播放量破2億，總播放量26億，轉化影視會員220萬，帶來了4100萬的會員收入，一舉沖頂視頻網站自制網劇的巔峰。可以說，《羋月傳》與《太子妃升職記》絕對不是完美的實力派，也有吐槽與瑕疵，但依然能創造奇跡，背后與樂視的生態化反發力有相當大的關系。
有人說，過去樂視講的生態故事僅僅是個傳說，但如今這個故事越來越落地了，并對愛奇藝、優酷土豆產生替代效應。因為在生態打法下，樂視不僅有會員和粉絲效應，黏性和忠誠度更高，更在用戶覆蓋和播放量、播放時長等指標上出現了脈沖式增長。根據艾瑞、comScore等機構發布的報告，樂視視頻已經長期占據了前二位置，超過優酷土豆、搜狐視頻等，并與愛奇藝輪流占位。在月度總有效瀏覽時間、人均有效瀏覽時間等核心指標上，樂視視頻也穩定在TOP2的位置。顯然，愛奇藝、優酷土豆不可能看不到這一點。
輸的可能是時間成本
當然，李彥宏與龔宇拋出私有化的要約后，就意味著其更清晰的產業生態布局輪廓已定。可以猜測的是，愛奇藝接下來必然會有更大的動作。比如之前就傳言過愛奇藝可能與某視頻網站合并，又如愛奇藝下一步會與傳統的影業、IP或影院企業展開戰略級合作，或者是大舉并購。但這中間也存在一個難題，以往購買版權，不管是電視劇、電影還是現象級綜藝節目，只要握有重金，就能立竿見影。但放在生態上，可能不是錢能解決的，輸的可能是時間成本。
可以預測，未來視頻行業最大的PK賽必然是生態之爭，但其中最大的變數是，樂視已經形成了由垂直整合的閉環生態鏈和橫向擴展的開放生態圈共同構成的開放的閉環生態系統，并進一步形成互聯網生態、內容生態、大屏生態、手機生態、汽車生態、體育生態、互聯網金融生態等七個子生態。去年底樂視網還專門更名為樂視視頻，提出了內容鏈接用戶的核心戰略，并在用戶運營上全面升級，會員規模據說有1220萬，用戶付費收入去年三個季度就接近20億元的收入。作為后來者的愛奇藝、優酷土豆等，短期可能很難追上。
賈躍亭用了數載，才形成了縱橫交錯的生態和矩陣，并在單一內容資源上發揮出了生態價值放大的效應，《羋月傳》、《太子妃升職記》都堪稱是生態下的“蛋”，是全生態多元化變現模式的經典之作。其實，道理也很簡單，單一購買版權通過廣告變現的方式，可能連成本都收不回，用戶和流量也是跟著內容走，但生態玩法則不同，拉動終端銷售，反過來推高流量，用戶以會員沉淀下來，并在版權授權、衍生品等形成多元化收入形態，改變視頻單一的商業模式。
當前，美股暴跌，愛奇藝本身的估值也已經到了價值洼地，以李彥宏和龔宇財團的實力，回購百度持有的愛奇藝的股份不是難事，但打造一個涵蓋終端、縱向垂直細分（含影視投拍、發行、播放及衍生）、衍生品的生態體系，冰凍三尺非一日之寒，同時還要應對樂視大生態系統持續發力的威脅，這才是愛奇藝私有化后所面臨的最大的挑戰。