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內(nèi)容摘要：導(dǎo)讀：在2018年液晶面板價(jià)格的持續(xù)下跌之后，今年二季度很多規(guī)格的液晶面板價(jià)格又將迎來一輪反彈。價(jià)格一直都是影響公司業(yè)績的重要因素，對營收規(guī)模成百上千億的液晶面板公司來說更是如此。2017年，液晶面板 杭州下城外圍大學(xué)生（服務(wù)）vx《749*3814》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)

　　導(dǎo)讀：在2018年液晶面板價(jià)格的群智持續(xù)下跌之后，今年二季度很多規(guī)格的咨詢液晶面板價(jià)格又將迎來一輪反彈。

　　價(jià)格一直都是月開有結(jié)杭州下城外圍大學(xué)生（服務(wù)）vx《749*3814》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)影響公司業(yè)績的重要因素，對營收規(guī)模成百上千億的始面液晶面板公司來說更是如此。2017年，格會構(gòu)性液晶面板龍頭京東方盈利大增，反彈但2018年又大幅下降，群智這都與液晶面板價(jià)格的咨詢漲跌有直接關(guān)系。

　　不過，月開有結(jié)風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，始面一切皆周期。格會構(gòu)性在2018年液晶面板價(jià)格的反彈持續(xù)下跌之后，今年二季度很多規(guī)格的群智液晶面板價(jià)格又將迎來一輪反彈。為此，咨詢《紅周刊》記者特地專訪了群智咨詢總經(jīng)理李亞琴，月開有結(jié)請其詳細(xì)闡述了“液晶循環(huán)周期”，并對今年各個(gè)季度的液晶面板價(jià)格走勢進(jìn)行了詳細(xì)地解析。


　　3月開始 面板價(jià)格會有結(jié)構(gòu)性反彈

　　《紅周刊》：現(xiàn)在面板價(jià)格是不是一直在下降？

　　李亞琴：是的。但預(yù)計(jì)從3月開始，電視面板的一些尺寸會有結(jié)構(gòu)性的價(jià)格反彈。

　　《紅周刊》：判斷理由呢？杭州下城外圍大學(xué)生（服務(wù)）vx《749*3814》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達(dá)

　　李亞琴：整體來講，液晶面板價(jià)格的季節(jié)性波動非常大，這是客觀規(guī)律。從去年四季度開始，液晶面板的價(jià)格就開始下降，一直持續(xù)到今年一季度，很多產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)接近成本線甚至低于成本線。所以，整個(gè)面板廠商也在積極做一些調(diào)整，包括加工率、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來阻止或?qū)_價(jià)格下降的影響。

　　從需求方面來講，下游客戶和整機(jī)廠商已經(jīng)開始為2019年的新品鋪貨，加上整體下游的庫存比較健康，以及成本線面板價(jià)格的成本處于較低水平，所以開始有比較積極的備貨需求往上提升，這種需求增加使供需關(guān)系趨于健康。之前，從去年四季度到今年一季度都是供過于求。而由于上述因素的影響，預(yù)計(jì)二季度有些產(chǎn)品的價(jià)格就會開始反彈。

　　《紅周刊》：這次反彈預(yù)計(jì)能持續(xù)多長時(shí)間？

　　李亞琴：目前不太好預(yù)計(jì)，但這次反彈應(yīng)該是一個(gè)季節(jié)性的變化，另外也是受到大尺寸的推動，因?yàn)殡S著國內(nèi)各條10.5代線的量產(chǎn)，會推動整個(gè)大尺寸需求的快速增長，包括60寸、65寸、75寸及82寸，這些品種的價(jià)格會進(jìn)入主流價(jià)格。這會使大眾需求出現(xiàn)良性增長，對面板廠來講，它的產(chǎn)能消化速度也會比較快，進(jìn)而拉動整個(gè)市場的供需關(guān)系向好的方面發(fā)展。因此，二三季度的供需關(guān)系都會比較平穩(wěn)，價(jià)格也應(yīng)該都會向好，但四季度現(xiàn)在還不能夠確定。

　　《紅周刊》：反彈空間預(yù)計(jì)會有多大？

　　李亞琴：空間不會特別大，因?yàn)楝F(xiàn)在產(chǎn)能都在快速增長，從電視面板的產(chǎn)能面積來講，預(yù)計(jì)今年全球的同比增幅有11%，這是相當(dāng)高的一個(gè)增幅，應(yīng)該是五年來最高的。產(chǎn)能增幅這么大，價(jià)格有很強(qiáng)的反彈力較困難。

　　《紅周刊》：現(xiàn)在說的價(jià)格反彈是所有尺寸的面板都會反彈，還是主要指某幾種尺寸？

　　李亞琴:目前來看，55寸以下的產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)該是比較確定會反彈，但大尺寸因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張的速度比較快，價(jià)格走勢會比較偏向平穩(wěn)，不會有明顯的反彈，因?yàn)榻衲陻U(kuò)增的產(chǎn)能基本上都是大尺寸。

　　《紅周刊》：在這種情況下，從全年來看，這次的價(jià)格反彈對企業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)會有多大？

　　李亞琴：應(yīng)該說，價(jià)格反彈對面板企業(yè)的盈利肯定會有比較積極的貢獻(xiàn)。如果二季度開始反彈，會對相關(guān)公司二季度的盈利有比較正面的作用，會擺脫此前虧損的壓力，至少經(jīng)營會恢復(fù)到盈利，不管是微盈還是大幅盈利。至于三季度，還要看后面的備貨需求及產(chǎn)品大眾化的速度，以及品牌廠商的備貨意愿來預(yù)測，因?yàn)槭袌霾▌有蕴罅耍院茈y預(yù)測到三季度的具體漲幅，或者對盈利的貢獻(xiàn)。當(dāng)然，可以預(yù)計(jì)四季度應(yīng)該是可以扭虧為盈的。

　　《紅周刊》：在液晶面板方面，京東方和華星光電這些公司的主流產(chǎn)品是大尺寸面板還是小尺寸面板？

　　李亞琴：2017年到2018年，這些公司主要還是生產(chǎn)小尺寸面板，如32英寸甚至更小的，但從2018年開始特別是2019年，從規(guī)劃來看，中國面板廠積極地引進(jìn)大尺寸，包括55寸、65寸、75寸，應(yīng)該說主力供應(yīng)商在大尺寸生產(chǎn)方面的進(jìn)步和變化的速度還是非常快。

　　從之前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，32寸及以下尺寸的占比大概在50%-60%，但之后應(yīng)該會降到40%左右。

　　《紅周刊》：2017年京東方盈利大增，2018年盈利預(yù)計(jì)又將大幅下降，這是不是也和當(dāng)時(shí)的面板價(jià)格有很大關(guān)系？

　　李亞琴：對，有關(guān)系，2018年整個(gè)面板價(jià)格的降幅特別是大尺寸的降幅在20%-30%，所以盈利會受到比較大的影響。

　　2017年的價(jià)格很平穩(wěn)，因?yàn)?016年的面板價(jià)格是大幅上漲的，所以整個(gè)2017年面板價(jià)格略有下降，但整體是在高位，比較平穩(wěn)，所以盈利是過去10年最好的。

　　但2016年的盈利并不好，2016年價(jià)格雖然開始反彈，但畢竟是從低位反彈，而且是逐月反彈逐月漲價(jià)，所以2016年上半年價(jià)格還是處于低谷，當(dāng)時(shí)還是虧損，到了下半年第四季度基本上才恢復(fù)到比較正常的高水平盈利。

　　“液晶循環(huán)周期”在縮短

　　《紅周刊》：業(yè)內(nèi)有個(gè)“液晶循環(huán)周期”的說法，能否詳細(xì)解釋下其特點(diǎn)和規(guī)律？

　　李亞琴：液晶循環(huán)周期是指，大概從1990年到現(xiàn)在20多年的時(shí)間中，液晶面板價(jià)格都呈現(xiàn)周期性波動或周期循環(huán)，其整體價(jià)格走勢呈螺旋式下降。

　　從周期來看，從漲價(jià)到跌價(jià)可能持續(xù)11-14個(gè)月，周期性非常明顯。但是，應(yīng)該說從2018年開始，這種規(guī)律就發(fā)生了一些變化，波動頻率在縮小和加快，比如原來是11-14個(gè)月的周期波動，現(xiàn)在則基本上是6-9個(gè)月的周期波動，即從開始漲價(jià)到跌到谷底大概是6-9個(gè)月。

　　《紅周刊》：為什么這個(gè)周期會縮短？是什么因素導(dǎo)致的？

　　李亞琴：首先，過去20多年液晶面板的產(chǎn)能在持續(xù)擴(kuò)充，但擴(kuò)充速度基本上還比較均衡，不會在一年或兩三年有大幅集中性的產(chǎn)能釋放。但最近幾年，特別是2015年以后，因?yàn)橹袊耐顿Y拉動，國內(nèi)的面板產(chǎn)能在比較短的時(shí)間集中釋放。比如2015-2016年多條8.5代線集中釋放，2018-2020年也是會有五條10.5代線集中釋放。所以，隨著產(chǎn)能集中在一個(gè)固定時(shí)點(diǎn)過于集中的釋放，會使供需關(guān)系的矛盾加劇，進(jìn)而對液晶循環(huán)周期產(chǎn)生共振，使其波動更為加劇，頻率也會縮短。

　　其次，在需求方面，過去20多年，液晶面板的生命周期經(jīng)歷了萌芽、快速發(fā)展到成熟的歷程。特別是在早期，從1990年代到2000年左右，由于普及化和產(chǎn)品應(yīng)用的增加，其需求是快速增長。在這個(gè)階段，供需關(guān)系相對比較平穩(wěn)，不會出現(xiàn)短時(shí)間大幅波動。但是，2016年之后，整個(gè)終端的應(yīng)用市場趨于飽和，這就使供需矛盾比之前要更突出一些。

　　也就是說，整體來講，現(xiàn)在主流應(yīng)用市場是以存量市場為主，增量非常少，主要是靠結(jié)構(gòu)，如尺寸的放大或技術(shù)升級來拉動需求，創(chuàng)新應(yīng)用增長還相對比較緩慢。

　　《紅周刊》：那現(xiàn)在液晶面板的需求曲線會否面臨一個(gè)拐點(diǎn)，從之前的一直向上增長掉頭向下？

　　李亞琴：整體來講，目前應(yīng)該是走向平穩(wěn)，暫時(shí)不會向下，因?yàn)殡m然創(chuàng)新應(yīng)用場景沒有像過去那樣大幅增長，但還是在增長，比如現(xiàn)在看到的公共顯示場景，還有工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等方面都在增長。所以，我認(rèn)為不至于會衰退，只是說增幅在縮小，現(xiàn)在是個(gè)位數(shù)的增長。