骨軟筋酥網(wǎng)跌沒了兩萬多億，王興為何沒能拉起美團股價？
港股整體承壓的兩萬拉起背景下，美團等權(quán)重股也大幅走低。王興為何南通同城約炮（電話微信180-4582-8235）提供頂級外圍優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求
1月17日，沒能美團美團股價下跌6.97%，跌沒多億盤中最低點68.15港元/股已跌破2018年9月20日的兩萬拉起上市發(fā)行價69港元/股，創(chuàng)逾4年低點。王興為何當前，沒能美團這家公司總市值約4300億港元，跌沒多億較2021年的兩萬拉起高點460港元/股市值蒸發(fā)超2.4萬億港元。
去年11月底，王興為何美團CEO王興在三季度財報后的沒能美團電話會議上稱，美團被低估了，跌沒多億“美團在二級市場的兩萬拉起股價只反映了外賣單一業(yè)務(wù)的估值，并不符合公司的王興為何內(nèi)在價值。”
隨后，美團多次出手回購，至今累計回購金額達24億港元。然而，回購并未能扭轉(zhuǎn)股價頹勢，距王興公開喊話以來，美團又跌去超20%。
投資者在擔憂什么?1月12日，高盛發(fā)布報告指出，即使美團股價回調(diào)至近乎IPO價位，但相信市場因擔憂競爭，對其增長和盈利前景過于悲觀，以及低估美團在保持其本地服務(wù)領(lǐng)先地位的執(zhí)行能力，尤其是外送業(yè)務(wù)。
近日，有市場傳言稱抖音在和阿里談收購餓了么。一些投資者認為，南通同城約炮（電話微信180-4582-8235）提供頂級外圍優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求抖音原本已經(jīng)和美團在本地生活領(lǐng)域近身肉搏，如果此番再將餓了么收入囊中，兩者強大的協(xié)同效應(yīng)將對美團造成沖擊。
除了和抖音的競爭之外，美團的新業(yè)務(wù)何時扭虧為盈也備受關(guān)注。更重要的是，隨著競爭日趨激烈，對投資者來說美團最壞的情況是否已經(jīng)過去還不好預(yù)判。
回購難阻股價下跌
拉長時間來看，美團的下跌從2021年就開始了。
當年2月18日，美團來到階段高點460港元/股。隨后便迎來港股科技股的整體調(diào)整，疊加反壟斷等輿論的出現(xiàn)，美團股價進入下行通道。
2021年至2022年，美團港股分別下跌了23%、22%。
進入2023年，投資者開始擔憂美團的市場份額受到抖音的蠶食。2023年第一季度，美團同比扭虧為盈。財報后的電話會議上，王興稱美團將進一步將直播、短視頻等新營銷形式拓展到更多地區(qū)，以應(yīng)對抖音布局本地生活等競爭格局的改變。
這被認為是面對短視頻競爭，美團由守轉(zhuǎn)攻的開始。但二級市場的投資者并不買賬，公司股價依舊“跌跌不休”，整個2023年累計跌幅高達54%。
2023年11月28日，美團公布2023年第三季度財報。財報顯示，公司在報告期內(nèi)實現(xiàn)了收入765億元，同比增長22.1%;實現(xiàn)凈利潤35.9億元，同比增長195.3%;經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為57.3億元，同比增長62.4%。
財報后王興出席了電話會議，他表示管理層對公司的長期增長潛力有十足信心，目前美團在二級市場的股價只反映了外賣單一業(yè)務(wù)的估值，并不符合公司的內(nèi)在價值。
11月29日早間，美團公告稱，自12月1日起，將根據(jù)2023年6月30日股東大會上通過的回購授權(quán)，將不時在公開市場購回總金額不超過10億美元的股份。
盡管業(yè)績表現(xiàn)不俗，還有回購消息加持，但在財報披露次日公司股價卻暴跌了12.18%，近三年首次跌破100港元。
值得注意的是，財報后摩根士丹利和高盛迅速下調(diào)了美團目標價。高盛下調(diào)對該公司2023-2025年收入預(yù)測1-5%，并下調(diào)同期經(jīng)營利潤預(yù)測9-14%，主要原因是調(diào)整食品外賣增長預(yù)期，以及新業(yè)務(wù)收入增長或虧損減少步調(diào)緩慢等因素。
在公布回購計劃后，今年1月10日至1月17日，美團連續(xù)6個交易日回購自家股票，合計回購3265.35萬股，累計回購金額24億港元。
截至1月18日收盤，美團總市值為4359億港元，上述已回購金額占總市值約為0.55%。如果10億美元(大約78億港元)回購額度全部用完，占目前的總市值也不到2%。
而從結(jié)果來看，近期跌破發(fā)行價的情形也說明，公司實施回購對股價的支撐并不明顯。
實際上，股價的變動從來離不開業(yè)績表現(xiàn)，它反映了資本市場對公司業(yè)務(wù)前景的判斷。
在一些分析師看來，在互聯(lián)網(wǎng)告別燒錢擴張后，資本市場更加看重公司整體的盈利水平，偏向于從PE(市盈率)角度去估值。對美團來說，估值模式切換之后，市場不僅不再為無邊界的擴張買單，反而會“懲罰”那些影響公司盈利能力的業(yè)務(wù)。
這也一定程度上解釋了，為何回購計劃難擋市場拋壓。
不得不防的抖音
早在2021年年初，在抖音悄然上線“團購”功能時，網(wǎng)絡(luò)上就討論這樣一個話題：“干掉美團的，可能會是抖音?”
當時這兩家看似八竿子打不著的巨頭，卻因為抖音在本地生活服務(wù)上發(fā)力而鏈接了在一起。如果說一開始雙方還是明爭暗斗，那么隨著2022年三季度抖音的本地生活業(yè)務(wù)開始爆發(fā)，兩大巨頭進入短兵相接階段。
一個例子是，2023年3月，抖音全面上線外賣業(yè)務(wù)。作為回擊，當年4月份，美團針鋒相對的開啟了外賣直播業(yè)務(wù);在10月底，美團App還上線美團視頻服務(wù)，模式與抖音、快手類似。
目前，雙方的“戰(zhàn)火”仍不斷升級。2023年10月，抖音生活服務(wù)宣布推出“美好生活發(fā)現(xiàn)計劃”，并計劃在未來一年投入5億扶持優(yōu)質(zhì)探店內(nèi)容。美團也從第二季度開始，逐步降低年費、與商家重新協(xié)商抽傭率。
全方位的競爭展開后，目前抖音似乎是暫時勝利的一方，美團則因為資源消耗而導(dǎo)致利潤率下滑，市值節(jié)節(jié)敗退。
海通國際研報數(shù)據(jù)預(yù)計，2023年抖音本地生活GTV(總交易額)將達2000億元，約是美團的三分之一。
反觀美團，財報顯示，2023年第三季度，其本地商業(yè)利潤率為17.5%，環(huán)比上個季度下降了4.3個百分點。
美團在財報中表示，經(jīng)營利潤率下降主要是由于較高的補貼率。電話會上管理層進一步指出，考慮到競爭格局，美團將推出一系列措施來抓住不斷增長的市場，雖然這些措施可能會影響短期的貨幣化率和利潤率。
這意味，如果抖音繼續(xù)進攻，美團只能保持跟進。考慮到抖音手握流量這個利器，未來其對本地生活領(lǐng)域的進攻將是一個大概率事件。
況且，抖音的優(yōu)勢不僅僅在于擁有數(shù)億的日活流量，它在未來還有可能補齊“基建”的短板。
12月19日下午，有市場消息稱，抖音目前正與阿里談判收購餓了么。傳聞稱，“目前已經(jīng)到了談價格階段，如果談判順利，預(yù)計春季后就能落地。”
還有消息稱，收購價格大概在70多億美元。對此，抖音內(nèi)部人士稱，抖音沒有收購餓了么的計劃。
時隔不到1個月，又有媒體報道稱字節(jié)跳動(抖音母公司)方面仍在洽談收購餓了么，不過尚存兩個分歧點：收購價格和餓了么團隊去留問題。
今年1月15日，餓了么和抖音雙雙否認了該信息。但有分析人士指出，這種消息并非空穴來風。
依據(jù)是過去兩年，抖音與餓了么進行了密切合作。2022年8月19日，餓了么和抖音共同宣布達成合作。
據(jù)了解，目前“餓了么抖音小程序”已在北京、上海、杭州、西安、烏魯木齊、桂林等國內(nèi)大部分城市開放。
雖然收購一事僅是流言，但毫無疑問，這樣的傳聞再次挑動了美團投資者的神經(jīng)。市場擔心，如果抖音獲得了餓了么的配送能力，那么與美團的競爭強度將再上一個臺階。
在機構(gòu)的觀點中，也普遍認為美團當前的困境，是來自抖音的威脅。中泰國際研究部主管趙紅梅認為，此前投資者對美團回購計劃反應(yīng)冷淡的原因在于，目前美團跟抖音等競爭對手開展激烈競爭，競爭對手也在想方設(shè)法蠶食美團原本占有的市場，這給美團利潤增速帶來一定壓力。
2014年1月12日，高盛再發(fā)研報稱，即使美團股價回調(diào)至近乎IPO價位，但相信市場因擔憂競爭，對其增長和盈利前景過于悲觀，以及低估美團在保持其本地服務(wù)領(lǐng)先地位的執(zhí)行能力，尤其是外送業(yè)務(wù)。
該行將美團2024至25年收入預(yù)測下調(diào)介乎1%至降2%，并將2024至25年經(jīng)調(diào)整EBIT預(yù)測下調(diào)介乎12%至15%。該行將其目標價由176元下調(diào)至151元，維持其評級為買入。
低價會是解藥嗎?
與抖音近身纏斗之際，美團也在調(diào)整策略，希望建立起低價競爭優(yōu)勢。
1月7日，據(jù)媒體報道，美團高級副總裁、到店事業(yè)群總裁張川日前發(fā)布內(nèi)部公開信。
這份4200多字的內(nèi)部信中，張川提到：“互聯(lián)網(wǎng)進入存量用戶競爭的階段，因為不像外賣那樣有配送的護城河，所以新手進軍生活服務(wù)都是從到店開始”。
據(jù)了解，在本地生活領(lǐng)域，美團將其業(yè)務(wù)分為“到家”和“到店”兩個部分。“到家”也即外賣餐飲與閃購(即時零售)，到店則包括團購業(yè)務(wù)以及酒旅和交通票務(wù)。
張川表示，2024 年是解決問題的好機會，關(guān)鍵在于能不能建設(shè)起來天天低價的新飛輪，實現(xiàn)到店的雙飛輪。
同時，他強調(diào)要不斷和商家溝通定價，促進商家競爭;利用線下地推和微信群等新的組織能力傳播天天低價，拉動用戶增長。這樣，“才能真正地卷起個天天低價的供給體系”。
對此，有分析認為，在拼多多驗證了“低價策略”的可行性后，淘寶、京東重拾低價，這時美團強調(diào)“天天低價”也不意外。
實際上，從去年開始，低價團購在餐飲業(yè)已經(jīng)屢見不鮮。在激烈的競爭中，一些餐飲店為了獲客，開始以低價引流。但外界擔心，卷入低價競爭后，食品的安全、口味、質(zhì)量都無法得到保障。
對美團的到店業(yè)務(wù)來說，想推行低價也存在著挑戰(zhàn)。當前，抖音的到店業(yè)務(wù)已建立起種草、探店、低價團購這樣的交易閉環(huán)。
這種情況下，美團要如何說服商家做更低價?可能的情況是，美團想要在低價供給上更具優(yōu)勢，就需要加大對商家的補貼力度。
去年2月，針對餐飲到店消費，美團曾上線了“特價團購”板塊。然而這樣一來，美團雖然守住了營收，卻犧牲了部分利潤，這是資本市場難以接受的事情。
本地生活之外，新業(yè)務(wù)虧損、全球化進展緩慢，都是擺在美團面前的挑戰(zhàn)。
分享免責聲明：家電資訊網(wǎng)站對《跌沒了兩萬多億，王興為何沒能拉起美團股價？》一文中所陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站有部分內(nèi)容均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責，本網(wǎng)站無法鑒別所上傳圖片或文字的知識版權(quán)，本站所轉(zhuǎn)載圖片、文字不涉及任何商業(yè)性質(zhì)，如果侵犯，請及時通知我們，本網(wǎng)站將在第一時間及時刪除，不承擔任何侵權(quán)責任。聯(lián)系QQ：411954607
本網(wǎng)認為，一切網(wǎng)民在進入家電資訊網(wǎng)站主頁及各層頁面時已經(jīng)仔細看過本條款并完全同意。敬請諒解。
