骨軟筋酥網(wǎng)小米互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈業(yè)務單薄，受限硬件產(chǎn)品嚴重
上市僅一個多月的小米于8月22日正式公布首份財報，外界對于這份財報的單薄期待值自然很高。根據(jù)這份財報來看，受限小米的產(chǎn)品營收、凈利、小米手機收入、互聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)收入等各指標大幅飆升，網(wǎng)生數(shù)據(jù)上的態(tài)鏈亮眼也讓小米給投資者交了一份滿意的成績單。但是業(yè)務硬件嚴重亮眼數(shù)據(jù)背后，其實小米還是單薄存有不少問題，其中互聯(lián)網(wǎng)收入占總收入比重下降也許就不是受限一個好的趨勢。
互聯(lián)網(wǎng)收入對于小米的揚州外圍上門外圍女（電話微信181-8279-1445）提供頂級外圍女上門，可滿足你的一切要求重要性不言而喻，它是小米對外宣稱自己是互聯(lián)網(wǎng)公司的重要指標。但很可惜的是，小米的這份財報仍然不足已證明它的互聯(lián)網(wǎng)公司的定位。為何小米要將公司執(zhí)著定位互聯(lián)網(wǎng)的標簽?未來小米的互聯(lián)網(wǎng)收入能否有更大的發(fā)展空間?到底哪個業(yè)務才能幫助小米成為名正言順的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?
小米財報數(shù)據(jù)猶如一枚硬幣 好壞消息各占一面
在今年上半年上市的企業(yè)中，小米應該算是最受外界關(guān)注的，關(guān)于它上市后的首份財報自然也吸引了不少的焦點。從小米的財報來看， 2018年上半年，小米總營收收入達796.5億元，同比增長75.4%;經(jīng)調(diào)整利潤38.2億元，同比增長62.2%。從下面的圖表來看，小米的在2017-2018三個半年增幅明顯，不論是規(guī)模還是增速都是利好趨勢。
小米的營收主要分為4個業(yè)務板塊，分別是智能手機、IOT與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務及其他。從小米Q2財報顯示，手機營收 305.01億元,同比增長 58.7%;IoT 與生活消費產(chǎn)品營收103.788 億元,同比增長104.3%;互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務39.582 億元,同比增長 63.6%。
從關(guān)鍵數(shù)據(jù)上看，小米在營收、凈利實現(xiàn)同比雙增長，智能手機銷量等都有同比提升，雖說這些數(shù)據(jù)確實讓投資者滿意，但是該季度也出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)服務營收占比同比和環(huán)比下滑的信號。小米一直向外界強調(diào)自身是互聯(lián)網(wǎng)公司并非手機公司來說，互聯(lián)網(wǎng)收入占比不高這并不是一個好消息。
雷軍之前一直對外強調(diào)小米的本質(zhì)是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務營收占比不高一直被外界詬病。過去三年，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務收入占總營收的比重分別為4.9%、9.6%、8.6%。對于BAT巨頭來說，它們的互聯(lián)網(wǎng)收入都占了總營收的不少比重。之前騰訊發(fā)布的2018年Q2季度財報來看，它的網(wǎng)絡廣告收入以及社交網(wǎng)絡收入占得比重加起來超過了40%，小米的互聯(lián)網(wǎng)收入比重下降只占了8.8%，這在一定程度上確實會讓外界對小米在互聯(lián)網(wǎng)上的增長潛力產(chǎn)生懷疑。
互聯(lián)網(wǎng)收入占比低將有可能會影響小米未來營收的持續(xù)增長，小米自身對互聯(lián)網(wǎng)收入的期待也大，認為它將是未來帶動小米營收的潛力增長點。但目前來看，短時間內(nèi)小米在互聯(lián)網(wǎng)服務收入上也許很難有大的突破。
小米還不能算是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 小米生態(tài)鏈業(yè)務比阿里騰訊要單薄
小米在上市前就一直給外界灌輸它是一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的定位，這樣做的目的無非是為了讓小米的市值得到更大的價值。為了得到資本市場的認可，小米還是在互聯(lián)網(wǎng)服務上做了很多努力，但是判斷一家公司是不是互聯(lián)網(wǎng)公司，最關(guān)鍵的指標是PE(即，市盈率，是指某種股票每股市價與每股盈利的比率)。
拿國內(nèi)BAT巨頭來說，百度24、阿里45、騰訊42;再看美國公司，facebook 28、谷歌43、微軟63，亞馬遜更是逆天了198，而其他那些硬件公司，PE基本都沒有超過20。連蘋果這樣一家市值破萬億美元規(guī)模的企業(yè)，它的PE并不高。因此，對于小米來說夸大奇談自己的互聯(lián)網(wǎng)定位其實并不明智，畢竟它的業(yè)務占比就足以說明它還達不到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)標準。
小米目前有3億MIUI用戶，1.3億手機月活用戶和8500萬loT聯(lián)網(wǎng)設備用戶，基于此小米提供了一系列廣泛的互聯(lián)網(wǎng)服務，包括內(nèi)容、娛樂、金融服務和效能工具。小米認定互聯(lián)網(wǎng)服務會成為增長點的邏輯在于，終端硬件廠商將能夠直接把握各項互聯(lián)網(wǎng)服務，無論是入口還是數(shù)據(jù)。但可惜的是小米在這批流量用戶身上還未產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟價值。
BAT為什么能坐穩(wěn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的寶座，這主要是因為它們的業(yè)務在主領域幾乎是絕對的王者地位。阿里以淘寶為核心發(fā)展生態(tài)鏈、騰訊以社交軟件為核心展開生態(tài)鏈，它們在各自領域已經(jīng)占據(jù)了絕對的流量用戶來源。小米是以手機為核心布局生態(tài)鏈，雖說它有投資大批的企業(yè)，不論是硬件還是軟件，它的布局也愈發(fā)全面，但是自身主業(yè)務在互聯(lián)網(wǎng)領域不夠強大，自然很難給它帶來更多互聯(lián)網(wǎng)營收。
互聯(lián)網(wǎng)收入可能是外界最直觀的判斷，小米是否具有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的參考標準。但它的發(fā)展還是會受限于小米的主業(yè)務智能手機影響，未來小米要想真正實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)定位應該往哪個領域發(fā)展?
小米互聯(lián)網(wǎng)服務營收受限于硬件產(chǎn)品 IoT或許是小米實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)定位的砝碼
小米與其他單純的提供互聯(lián)網(wǎng)服務商相比，它的互聯(lián)網(wǎng)服務是以硬件銷售為起點的，這是小米的優(yōu)勢也是小米的局限。它的優(yōu)勢在于，相比其它獲客成本較高的互聯(lián)網(wǎng)平臺，小米通過硬件銷售獲得用戶的過程本身是盈利的，可以說硬件產(chǎn)品能為它帶來用戶流量。
雖說能有先天帶來流量優(yōu)勢，但它的局限在于，在看待小米互聯(lián)網(wǎng)服務的增長時，硬件的銷售增長將會是它顯性的天花板。一旦小米的硬件產(chǎn)品出現(xiàn)增速下滑，這就等于是用戶流量也會相應減少，要想從其他渠道獲得新用戶很難。
目前全球手機市場增速已放緩，小米在手機市場上的增速也會受大環(huán)境影響，手機銷量要想實現(xiàn)更大的突破已很難，這也成為了手機廠商共同面臨的難題。小米手機規(guī)模增速放緩也會影響小米MIUI流量的增長，這自然也會直接影響小米在互聯(lián)網(wǎng)服務上的收入。可以說小米要靠互聯(lián)網(wǎng)收入來幫助它實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的定位仍然很難。
當然小米的業(yè)務結(jié)構(gòu)也并非只能依靠互聯(lián)網(wǎng)服務收入，它在消費級IOT龐大市場，已經(jīng)有了一定的先發(fā)優(yōu)勢。目前小米是全球最大的消費IOT平臺，全球市場份額超過1.9%，領先于亞馬遜和蘋果。在這次的財報中，loT與生活消費產(chǎn)品是此次小米財報中成績最為突出的業(yè)務分部，2018年Q2季度的收入實現(xiàn)了翻倍，同比增長高達104.3%，達到104億人民幣。
它在IOT領域已經(jīng)形成了一套完整的生態(tài)鏈，很有可能借IOT物聯(lián)網(wǎng)平臺誕生一個第四代互聯(lián)網(wǎng)公司。隨著IoT與生活消費產(chǎn)品占主營業(yè)務的比例的增加，在未來它很可能幫助小米成為一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司更近一步。
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